Ценная бумага
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Виды ценных бумаг
В Гражданском кодексе РФ перечисляются конкретные виды документов, которые относятся к ценным бумагам:
банковская сберегательная книжка на предъявителя;
приватизационные ценные бумаги;
складское свидетельство как часть двойного свидетельства;
залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства;
простое складское свидетельство;
другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг
Свойства ценных бумаг
Ценные бумаги имеют следующие свойства:
Обращаемость – способность ценных бумаг покупаться и продаваться на рынке, а также во многих случаях выступать в качестве самостоятельного платежного инструмента.
Доступность для гражданского оборота – способность ценной бумаги быть объектом других гражданских сделок.
Стандартность и серийность.
Документальность; ценная бумага – это всегда документ, и как документ она должна содержать все предусмотренные законодательством обязательные реквизиты.
Регулируемость и признание государством.
Рыночность – ценные бумаги неразрывно связаны с соответствующим рынком, являются его отражением.
Ликвидность – способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства.
Риск – возможности потерь, связанные с инвестициями в ценные бумаги и неизбежно им присущие.
Доходность – характеризует степень реализации права на получение дохода владельцем ценной бумаги.
Функции ценных бумаг
Ценные бумаги выполняют ряд существенных функций:
Ценные бумаги характеризуют состояние экономики. Стабильные курсы ценных бумаг, как правило, свидетельствуют о хорошем экономическом положении.
Ценные бумаги играют важную роль при перераспределении капитала между различными сферами экономики. То есть ценные бумаги выполняют перераспределительную функцию.
Ценные бумаги используются для аккумулированния временно свободных денежных сбережений граждан. То есть ценные бумаги выполняют мобилизирующую функцию.
Ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения. То есть ценные бумаги выполняют регулирующую функцию.
Банки, предприятия и организации используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент. То есть в этом случае ценные бумаги выполняют расчетную функцию.
Классификация ценных бумаг
Классификация ценных бумаг – это их деление на виды по определенным признакам, которые им присущи. В свою очередь виды могут в ряде случаев делиться на подвиды, а они – ещё дальше.
Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам:
1. По сроку существования: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные.
Ценные бумаги, выпускаемые на весь срок существования лица и напрямую не связанные с каким-либо временным периодом, считаются бессрочными ценными бумагами. К таким бессрочным ценным бумагам обычно относят акции.
Ценные бумаги, которые имеют установленный при их выпуске срок существования или порядок установления этого срока, считаются срочными ценными бумагами. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида:
краткосрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения до 1 года;
среднесрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения от 1 года до 5лет;
долгосрочные ценные бумаги, имеющие срок обращения от 5 до 30 лет (ипотечные ценные бумаги по законодательству можно выпускать со сроком обращения до 40 лет).
2. По форме существования: бумажная (документарная) или безбумажная (бездокументарная).
Классическая форма существования ценной бумаги – это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. При этом при активном развитии рынка ценных бумаг многие виды ценных бумаг, прежде всего эмиссионные ценные бумаги, выпускаются в бездокументарной форме.
3. По форме владения: предъявительские (ценные бумаги на предъявителя) и именные, которые содержат имя своего владельца и зарегистрированы в реестре владельцев данной ценной бумаги.
Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Обычно именная ценная бумага передается по соглашению сторон.
4. По форме обращения (порядку передачи): передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные (передаваемые путем приказа владельца — индоссамента).
Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), или приказа ее владельца, то такая ценная бумага называется ордерной ценной бумагой.
5. По форме выпуска: эмиссионные или неэмиссионные ценные бумаги.
Эмиссионные ценные бумаги обычно выпускаются крупными сериями, которые подлежат обязательной государственной регистрации. К эмиссионным ценным бумагам обычно относят акции и облигации.
Неэмиссионные ценные бумаги выпускаются без какой-либо государственной регистрации.
6. По регистрируемости: регистрируемые (государственная регистрация или регистрация ЦБ РФ) и нерегистрируемые.
Выпуск ценных бумаг может сопровождаться или не сопровождаться их обязательной регистрацией в органах государственного управления. Обычно государственной регистрации подлежат эмиссионные ценные бумаги, так как их выпуск затрагивает интересы большого числа участников рынка. По российскому законодательству обязательной регистрации подлежат выпускаемые акции, облигации, банковские сертификаты (регистрируются Центральным банком) и закладные. Остальные виды российских ценных бумаг, независимо от размеров их выпуска, государственной регистрации не подлежат.
7. По национальной принадлежности: российские или иностранные.
8. По виду эмитента: государственные ценные бумаги (это обычно различные виды облигаций, выпускаемые государством), негосударственные или корпоративные (это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение компаниями, банками, организациями и даже частными лицами).
9. По обращаемости: рыночные (свободнообращающиеся), нерыночные, которые выпускаются эмитентом и могут быть возвращены только ему (не могут перепродаваться).
Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. ценные бумаги могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и строго через оговоренный срок. Такие бумаги называются нерыночными.
10. По цели использования: инвестиционные (цель – получение дохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках).
11. По уровню риска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые или высокорисковые).
Безрисковые ценные бумаги – это ценные бумаги, по которым риск практически отсутствует. В мировой практике – это краткосрочные (срок 1-3 месяца) государственные долговые обязательства (казначейские векселя). Все остальные ценные бумаги по уровню риска принято делить на низкорисковые (это обычно государственные бумаги), среднерисковые (это обычно корпоративные облигации) и высокорисковые (это обычно акции).
12. По наличию начисляемого дохода: бездоходные или доходные (процентные, дивидендные, дисконтные).
С точки зрения начисляемого дохода ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда для их владельца они есть простое свидетельство на товар или на деньги, а не на капитал. Доход по ценной бумаге может начисляться в форме дивиденда (акции), процента (долговые ценные бумаги) или дисконта, т. е. разницы между номиналом ценной бумаги и более низкой ценой ее приобретения.
13. По номиналу: постоянные или переменные.
По российскому законодательству каждая ценная бумага имеет свой номинал или номинальную стоимость. Однако в мировой практике разрешается выпуск, например, акций без денежного номинала или с нулевым номиналом. В этом случае указывается, какую долю в уставном капитале составляет одна акция, а потому ее номинал, исчисленный путем деления уставного капитала на число акций, меняется каждый раз с изменением размеров этого капитала, а не остается неизменным как в случае, когда номинал ценной бумаги задан при ее выпуске. Если ценная бумага выпускается с указанием денежного номинала, то такая ценная бумага считается ценной бумагой с постоянным номиналом. Если ценная бумага выпускается без денежного номинала (с нулевым номиналом), то такая ценная бумага считается ценной бумагой с переменным номиналом.
14. По форме привлечения капитала: долевые (отражают долю в уставном капитале общества) и долговые, которые представляют собой форму займа капитала (денежных средств).
Книга учета ценных бумаг
Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны быть описаны в книге учета ценных бумаг.
Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинальную цену ценной бумаги; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.
В случае ведения книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже 1 раза в год.
В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию хранения книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.
Источник
Денежные и капитальные ценные бумаги
По сроку обращения ценные бумаги классифицируют на денежные и капитальные. Денежные ценные бумаги характеризуют краткосрочное заимствование денег (на срок до одного года). К ним относят коммерческие и банковские векселя, депозитные сертификаты до востребования, коносаменты, чеки, аккредитивы, платежные поручения и другие инструменты денежного рынка. Доход по этим бумагам носит разовый или краткосрочный характер. Чаще их используют в качестве платежного средства по финансовым обязательствам.
Капитальные ценные бумаги выпускают для формирования или увеличения уставного капитала либо долгосрочных пассивов, что необходимо для расширения производственно-коммерческой деятельности акционерных обществ (корпораций). Они обращаются на рынке капитала. Государственные долговые обязательства (облигации федеральных и субфедеральных займов) также обращаются на рынке капитала.
Капитальные ценные бумаги систематизируют на долевые и долговые. К долевым ценным бумагам относят акции, которые подразделяют на обыкновенные и привилегированные (префакции).
Обыкновенная акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации (после удовлетворения претензий кредиторов). Акция является именной ценной бумагой. Конвертация обыкновенных акций в префакции, облигации и иные ценные бумаги не допускается.
Дополнительные акции и иные эмиссионные ценные бумаги, размещаемые путем подписки, размещают при условии их полной оплаты. Оплату акций, распределяемых среди учредителей общества при его учреждении, дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, можно осуществлять деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными правами, имеющими денежную оценку. Форму оплаты акций общества при его учреждении определяют договором о его создании, а дополнительных акций — решением об их размещении. Оплату иных эмиссионных ценных бумаг осуществляют только денежными средствами. Устав может содержать ограничения на виды имущества, которым могут быть оплачены акции общества. Денежную оценку имущества, вносимого в оплату акций при его учреждении, производят по соглашению между учредителями.
При оплате акций не денежными средствами, а имуществом, для определения его рыночной стоимости привлекают независимого оценщика. Величина денежной оценки имущества, произведенной учредителями общества и советом директоров, не должна быть выше величины оценки, выполненной независимым оценщиком.
Привилегированная акция (префакция) — ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на гарантированное получение части чистой прибыли эмитента (в форме дивиденда). Размер дивиденда устанавливают при ее выпуске. Владелец префакций имеет преимущественное право на получение части имущества эмитента в случае его ликвидации. Держатели обыкновенных акций несут более высокий риск, связанный с деятельностью эмитента, поэтому обладают правом голоса на общем собрании акционеров. Владельцы префакций такого права не имеют.
Префакций систематизируют на следующие виды:(см. в учебнике)
Конвертация префакции в облигации и иные ценные бумаги (за исключением акций) не допускается. Конвертацию префакции в обыкновенные акции и префакции иных типов разрешают только в том случае, если это предусмотрено уставом общества, а также при его реорганизации. Акционеры — владельцы префакции участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.
Акционеры — владельцы кумулятивных префакции определенного типа вправе участвовать в общем собрании с правом голоса по всем вопросам компетенции,начиная с собрания, следующего за годовым общим собранием акционеров, на котором должно быть принято решение о выплате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов, если подобное решение не было принято или принято решение о неполной выплате дивидендов. Право акционеров — владельцев кумулятивных префакции определенного типа участвовать в общем собрании акционеров прекращают с момента выплаты всех накопленных по указанным акциям дивидендов в полном размере.
К долевым ценным бумагам относят все виды облигаций, поскольку они удостоверяют отношения займа. Облигации могут быть краткосрочными (со сроком погашения до одного года) и долгосрочным (со сроком погашения свыше одного года). По истечении определенного срока заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму (вместе с процентами).
В решении о выпуске облигаций должны быть зафиксированы форма, сроки и иные условия их погашения. Облигация имеет номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех эмитированных акционерным обществом облигаций не может быть выше размера уставного капитала либо величины обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели их выпуска. Размещение облигаций возможно только после полной оплаты уставного капитала общества. Эти ограничения не распространяют на выпуск облигаций с ипотечным покрытием.
Общество вправе размещать облигации с единовременным сроком погашения или с погашением по сериям в определенные сроки. Погашение облигаций можно осуществлять в денежной форме или иным имуществом, исходя из решения об их выпуске.
Общество вправе размещать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей их выпуска третьими лицами, и облигации без обеспечения. Размещение облигаций без обеспечения возможноне ранее третьего года деятельности общества и при условии
надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.
Облигации могут быть именными и на предъявителя. При выпуске именных облигаций общество обязано вести реестр их владельцев. Корпоративные облигации обладают свойством обратимости (конвертируемости), то есть могут обмениваться на обыкновенные акции того же эмитента. Большое значение для владельцев конвертируемых облигаций имеют конверсионный коэффициент (Kw) и конверсионная цена.(Пример см. в учебнике)
Источник